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喜茶、江小白、泡泡玛特投资人: 如何“狙击”消费新物种?

2019-05-23 08:25来源:21世纪经济报道

大发时时彩记者 赵娜 北京、上海报道

导读

在黑蚁资本看来,大消费是下个周期价值的主题,新消费是下个周期的消费洼地。

两年6个项目,包括泡泡玛特、江小白、喜茶、爱库存、智蜂巢、生鲜传奇。今年五月的投资者年会上,初创基金品牌黑蚁资本向LP们交出了他们一期基金的成绩单。

消费看起来很简单,投资做起来却很复杂。黑蚁资本创始合伙人何愚说,他们的核心打法是“消费者视角+产业思维”。

黑蚁资本的配置策略,是将70%的钱投进新兴品牌机会,另外30%的资金投入渠道平台机会。在他们看来,消费领域的服装、家居、美妆、食品等领域都有诞生大企业的可能。

大发时时彩进入2019年以来,基金的三位创始合伙人除了看项目、做投后以外,还将相当精力放在消费行业人才平台的搭建上。

不久前,黑蚁资本参与了一家大型消费企业的“校友会基金”,以此与更多消费行业的精英人士建立联系。这只投资基金由该企业离职的校友创办,黑蚁资本是唯一的一家外部投资者。

“我们希望能够建立一个消费人才聚集的平台,聚集消费领域的创业者、消费企业的优秀高管,同时也支持外部人才平台的发展。大家可以在平台上发挥出自己的能力,从平台上获益。”何愚告诉21世纪经济报道记者。

钟情新消费

大发时时彩黑蚁资本的三位创始合伙人中,何愚和张沛元曾在一家美元基金共事,陈峰是时尚眼镜品牌“木九十”等一系列消费品牌的创始人。

三位创始合伙人一直要求全员参与行业研究,每周的周会除了讨论项目,也是固定的研究分享时间,这让他们在项目投资中拥有更独特的视角。

“我们团队至少30%的时间是放在研究上的。对行业周期、对企业周期的认知,让我们拥有了为企业提供战略建议和商业新机会的能力。”何愚说。

大发时时彩“资本+产业”的组合,也让黑蚁资本敢于投资到一些市场上颇具争议的项目。比如, 2017年底,黑蚁资本完成3.8亿元一期基金的首次封闭,即将15%投资上限的资金全数投入到江小白。

江小白创始人陶石泉是白酒行业的“异类”,他在白酒这个万亿市场里走小众路线、把8090后作为目标客群、将江小白作为基酒去调配混饮。这样的特立独行,带来的是黑蚁资本在做项目研究时听到太多负面声音。

“国内外很多大公司最初就是非常创新的公司,经历过‘市场看不懂、同行瞧不起’的阶段。他们专注在用户、产品和品牌上,才成为了今天的巨头。”何愚回忆。

在黑蚁资本看来,大消费是下个周期价值的主题,新消费是下个周期的消费洼地。过去大家的消费集中在车子、房子,未来一定是放在自我愉悦、亲子、健康等消费支出。

张沛元在基金投资者年上描绘了新一代消费者的画像:他们爱折腾、爱安逸、爱独立,有时享乐、随遇而安和人格、思想、经济的独立的不同选择。

寻找原始创新

大发时时彩2018年初,新兴茶饮品牌喜茶完成新一轮融资,黑蚁资本是当轮融资的投资方之一。

这家茶饮背后资本方除了知名天使投资人、乐百氏创始人何伯权,还有一线机构IDG资本、产业资本美团点评旗下的龙珠资本。与这些资方在一起,黑蚁资本是典型的“新生代”。

大发时时彩黑蚁资本最早和喜茶接触时,喜茶还只是在广东省有几家门店。交流互动中,黑蚁资本对新消费市场的理解、对茶饮行业的研究和在消费连锁方面的经验,成就了双方在2018年的资本合作。

大发时时彩黑蚁资本团队研究过各大消费品牌的公司历史和成长路径,他们发现,喜茶刚出来时的样子,很像初创时的星巴克。

初始的创新让星巴克迅速发展成为那个年代的网红品牌,持续的产品迭代和品牌塑造则成就了今天市值超过900亿美元的咖啡连锁巨头。

何愚相信,喜茶将可能成为中国的星巴克:“我们今天看到的是已经发展了近50年的星巴克,我们看到的是结果不是原因。一家消费品牌创业时对当时消费者的洞察、看到的潜在市场、设计出与之匹配的商业模式,这是最重要的,需要的是创始人对消费者、产品、市场的洞察。”

大发时时彩“他很坚持喜茶的核心市场,专注于品牌和产品,倾力打造自己的品牌形象。这都是星巴克创业之初的‘因’。”见到喜茶创始人Neo(聂云宸)时,何愚看到的不仅是门店外的长队,而是网红品牌背后那位“真正懂品牌的人”。

赋能式投资

陈峰在基金的投资者年会上这样形容自己对VC行业的观察:“中国的风险投资行业正在从工程队向专业化转型。”

大发时时彩他概括说,黑蚁资本的投后管理赋能包括项目初创期的战略、人才、资金,标准期的渠道、人才、系统,规模期的产业资源整合,以及增值期的资本退出。

大发时时彩黑蚁资本并不满足仅仅作为坐享其成的财务投资人来享受财务收益。他们要更多的参与到项目的发展中。前述消费行业人才平台的搭建,即可以让基金有更多的资源可以嫁接给被投企业们。

大发时时彩2017年以来,通过前后两期基金共计三轮过2亿元的投资,黑蚁资本成为潮流玩具IP平台公司泡泡玛特的最大投资人。

泡泡玛特成立于2010年,聚集了Molly、PUCKY、FLUFFY HOUSE、Satyr Rory等一众潮流玩具IP。

成立近10年后,公司已经发展成一家集潮流商品销售、艺术家经纪、衍生品开发与授权、互动娱乐和潮流展会主办于一体的潮流文化娱乐公司。

大发时时彩在黑蚁资本团队看来,就像是美国的迪士尼、日本的万代,泡泡玛特是他们看过最有可能成为综合性娱乐公司的企业。“泡泡玛特已经定义了一个新兴行业的生态,他们不只是在做一个企业,而是在打造一个全新的产业,这家公司未来的想象空间是无限的”,何愚说。

大发时时彩“中国是全球最大的消费市场,我们的人口结构、消费能力、科技发展都带来了孕育新时代新物种的可能。”他们相信,这些今天的新兴物种,最终会在持续的创新后成为真正的巨头。

声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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